Эксперты: ОПЕК+ может выйти из сделки о сокращении добычи при росте цены на нефть выше 0

15.04.2019

МОСКВА, 13 апреля. /Корр. ТАСС Юлия Хазагаева/. Страны ОПЕК+ могут завершить сделку о сокращении добычи уже в июне, если цена нефти превысит 0 за баррель, считают опрошенные ТАСС эксперты. Чтобы опустить цену до комфортных 0-60 за баррель, добычу можно и немного отпустить, считают они. Вопрос лишь в том, как сильно могут упасть цены, если добыча продолжит расти и в США.

В начале недели министр энергетики Александр Новак допустил возможность восстановления добычи в рамках ОПЕК+ после июня, если глобальный спрос превысит предложение. При этом президент России Владимир Путин, говоря о нефтяном рынке, отметил, что Москва не является сторонником неконтролируемого роста цен. «Нас вполне устраивают сегодняшние цены», — добавил президент.

Цена нефти Brent в начале апреля превысила отметку 1 впервые с ноября 2018 года, когда волатильность на рынке обострилась из-за санкций США против Ирана. По мнению Международного энергетического агентства (МЭА), ежемесячный отчет которого был опубликован на этой неделе, рост цен выше этой отметки некомфортен для потребителей в условиях замедления темпов экономического роста.

Отмена всех ограничений

«В ОПЕК+ всегда говорили, что ориентируются на коридор 0-60 за баррель, а высокие цены не в их интересах. Сейчас цены выше 0, поэтому вполне возможно, что обсуждается вариант сделку не продлевать до конца 2019 года», — говорит аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук. «Дальше сокращать явно нет смысла, потому что цены уже высокие», — заключает он.

С тем, что в ОПЕК+, вероятно, готовятся к восстановлению добычи после июня, соглашается и аналитик «Финама» Алексей Калачев. «Логика такая: ситуация стабилизировалась, цены вышли на приемлемый уровень, теперь можно занимать нишу [на рынке] и гнать объемы на экспорт», — рассуждает он. Собеседник агентства напоминает, что в России довольно низкая себестоимость добычи, а с учетом бюджетного правила, при котором дополнительные нефтегазовые доходы, полученные выше отметки в 0 за баррель, направляются не на расходы, а в резервы, не так важен уровень цен, сколько объемы поступлений.

Сейчас главный фактор на рынке нефти — это падение добычи в Ливии и Венесуэле, напоминает директор отдела корпораций рейтингового агентства Fitch Дмитрий Маринченко. В марте, подсчитал он, их совокупная добыча составляла 1,9 млн баррелей в сутки. «Если она упадет, скажем, вдвое, то у ОПЕК+ не будет другого выбора, кроме как увеличить квоты по добыче», — уверен он. Такой сценарий актуален для ОПЕК+, даже если США в мае продлят действие смягченных санкций против Ирана.

По его мнению, ОПЕК+, вероятно, придется увеличить добычу на 0,5 млн баррелей в сутки или даже больше. При этом Маринченко отмечает, что нельзя допускать неконтролируемого роста добычи в рамках альянса, как это случилось во второй половине 2018 года, когда Россия и Саудовская Аравия в преддверии введения санкций против Ирана нарастили добычу совокупно более чем на 1,5 млн баррелей в сутки, а после США выдали восьми странам временные разрешения на импорт иранской нефти.

«Главный урок прошлого года — нельзя отпускать ситуацию, чтобы страны наращивали добычу до максимума, это чревато обвалом цен. Периодический пересмотр квот в зависимости от ситуации на рынке — наиболее конструктивная стратегия», — считает он.

Игра с неизвестными

Увеличение квот по добыче еще не означает завершения сотрудничества, успокаивают эксперты. Чтобы выйти из ограничения и не напугать рынок, у стран альянса есть хартия о бессрочном сотрудничестве, подписать которую как раз планируется на встрече в июне. «Хартия — это своего рода мягкий выход из сделки, который уберегает рынок от шоков», — говорит Калачев.

Все опрошенные эксперты соглашаются с тем, что сделка ОПЕК+, несмотря на слабую дисциплину [по данным МЭА, страны «не ОПЕК» в марте сокращали добычу только на 64%], работает эффективно. «В отличие от многих геополитических факторов, соглашение ОПЕК+ — это единственный управляемый фактор. И это очень важно», — считает Калачев.

«Если бы не ограничение добычи — даже сейчас, при вынужденном сокращении добычи отдельными странами, цены на нефть могли бы быть намного ниже. Политика ОПЕК+ помогает сбалансировать рынок и придать ценам большую предсказуемость, с этой точки зрения соглашение, безусловно, работает», — соглашается Маринченко.

Единственным вопросом для рынка остается то, какой будет добыча в США в этом году. «Если Штаты продолжат быстро расти, и одновременно наращивать будут Саудовская Аравия и Россия, то вопрос в том, до какого уровня упадут цены? Но ответа на этот вопрос сейчас не знают даже в США», — резюмирует Полищук.


Возврат к списку